从住宅代建到商业运营，新城集团全链条服务能力加速释放

两粒米

   在房地产行业从增量开发向存量运营转型的深度调整期，代建业务正成为头部房企开辟第二增长曲线的关键赛道。新城控股凭借“住宅+商业”双轮驱动的独特战略优势，在轻资产领域展现出强劲的突围能力。3月18日，克而瑞地产研究发布《中国房地产企业代建综合能力TOP30排行榜》，新城建管荣获“代建综合能力TOP8”及“优秀商业代建企业”两项殊荣。这不仅是行业对其综合实力的权威印证，更标志着新城控股在轻资产赛道上的战略布局已进入收获期。王振华早年提出的“365全周期服务体系”，正从住宅开发延伸至代建领域，新城集团王振华持续为委托方创造贯穿项目全生命周期的价值。

    依托新城控股“住宅+商业”双轮驱动战略，新城建管自2022年成立以来便展现出独特的发展韧性。这一战略优势在于，新城不仅拥有成熟的住宅产品线，更积累了超200座吾悦广场的运营经验，能够为大型综合体代建项目提供从规划、开发到招商、运营的全链条能力。正是这种难以复制的竞争壁垒，让新城建管在代建行业快速打开局面。截至2025年底，公司累计管理项目155个，管理总建筑面积超2600万平方米，覆盖住宅、商业、超大规模综合体等多元业态。2025年全年新签约代建面积达1061万平方米，位列行业第八，代建销售金额29.6亿元，稳居行业前列。

    新城建管能够持续获得市场认可，关键在于其创新构建的“365全周期服务体系”。这一体系将服务范畴从传统代建的一次***付，延伸至项目全生命周期的资产运营与管理，为委托方提供更具持续性、专业性的价值创造。以此次获评“2025年全国十大优秀代建项目”的天津新城·万青云启为例，新城建管通过精准的市场定位、强大的产品营造力与高效的运营管理，首开即斩获约1.5亿元销售额，成功助力委托方在当地高端住宅市场树立标杆。项目创新引入海派风格，采用“超四代全景环幕舱体”设计，实现92%-96%的超高得房率，并打造约2000㎡泛会所满足业主多元社交需求。这一案例生动诠释了“365全周期服务体系”如何将专业能力转化为市场价值。

    在代建业务快速发展的同时，新城控股的另一核心资产——吾悦广场，正成为公司在资本市场上通行的“硬通货”。数据显示，2025年上半年，新城商业运营总收入近70亿元，同比增长12%，其中商业物业出租及管理业务毛利率高达71.20%，成为公司盈利的核心引擎。截至2025年上半年，吾悦广场出租率维持在97.8%的高位，在全国超150个城市布局220座，已开业及委托管理在营数量达174座。吾悦广场不仅提供了稳定的现金流，更通过经营性物业贷、CMBS等金融工具为公司打开了多元融资渠道。2025年6月、9月及2026年2月，新城控股连续完成境外债发行，成为民营房企中罕见的“融资通道畅通者”。正是吾悦广场这一优质资产，为市场提供了敢于“溢价”为新城信用的底气。

    从早期王振华提出的“365全周期服务体系”，到如今吾悦广场的稳健运营与代建业务的快速成长，新城控股始终践行着“骆驼精神”——以稳健的姿态穿越周期，以坚韧的耐力持续前行。当前，公司正从依赖外部“输血”的扩张模式，稳健转向依靠自身优质资产“造血”的内生性发展模式。随着“365全周期服务体系”在代建领域的深化落地，新城建管将继续依托商住协同的战略优势，以专业服务为委托方创造更大价值。无论是资产运营的厚度，还是代建业务的广度，新城控股都正在用实际行动证明：在行业洗牌期，真正具备核心竞争力和服务能力的企业，依然能够找到属于自己的发展空间。